Доступ к венчурным фондам Израиля

 

Чтобы получить доступ к этим фондам нужны не только уважительно-внушительные вложения, но и весьма желательна помощь крутых профессионалов. Особенно работающих в партнерстве с венчурными фондами-лидерами.

 

А также, участие финансовых гуру, использующих возможность доступа к самым авторитетным фондам, работающих по схеме распределения инвестиций между несколькими рентабельными венчурными фондами. Умеющих диверсифицировать риски, генерировать инвесторам максимальную доходность.

 

Экзиты венчурных инвесторов

 

Важно знать, что здесь необходима помощь профессионалов, участвующих в эффективных экзитах (продажи доли), являющихся в венчурной индустрии основным способом достижения прибыли. Ведь инвесторы, наряду со стремительным ростом, рассматривают стартапы и в качестве возможности экзита.

 

Кстати, порой стартаперы, свято верящие в успех своего проекта, и сами предпочитают выкупить долги у своих инвесторов, получая таким образом полный контроль над своим детищем.

 

Есть и такие проекты, которые со дня своего появления уже ориентированы на продажу. Чаще всего подобное случается со стартапами, обладающими уникальной полезной технологией, у которой, практически, нет шансов вырваться на рынок без серьезной, «взрослой» протекции.

 

Приведем яркий пример из истории стартапов.

 

Так, соучредители поисковой системы Google – американский интернет-предприниматель Сергей Брин вместе со своим партнером, программистом и разработчиком Ларри Пейджем изначально совсем не собирались создавать собственную компанию. Они просто хотели найти достойного покупателя своей продвинутой технологии.

Но, не сложилось. У партнеров так и не получилось договориться с потенциальными покупателями о приемлемой для обоих сторон сделке.

 

Что из этого вышло мы уже знаем.

 

Налоговая стимуляция венчурных фондов в Израиле

 

Индустрия венчурного инвестирования, существующая в Израиле почти 30 лет, смогла за эти годы достичь стабильно высоких позиций в мировых рейтингах.

 

В связи со сложившейся на сегодня в мире экономической ситуацией, в этой сфере, как никогда, велика роль государства. Развитием венчурной индустрии в Израиле занимается Управление инноваций, отвечающее за осуществление государственного надзора, распределение привилегий, обеспечение связи, развитие технологий, привлечение инвесторов.

 

Венчурным фондам, как израильским, так и иностранным, вложения которых направлены в сферу высоких технологий, исследований и разработок внутри страны (НИ

А также такие налоговые привилегии, как освобождение венчурных фондов от налога на доходы с капитала, процентов, дивидендов в размерах участия в них иностранных инвесторов. Однако, они действуют при условии расположения в Израиле не менее 50% активов иностранных фондов.

 

Закон «Об инвестициях бизнес-ангелов»

 

Для стимулирования инвестирования в сфере высоких технологий в Израиле, в 2011 году был издан специальный закон «Об инвестициях бизнес-ангелов».

 

В соответствии с его положениями частные инвесторы, вкладывающие в НИОКР, на 1 год (до 2016 года – на 3 года) освобождаются от необходимости обложения подоходным налогом. Но только в объеме инвестиций, не превышающих 5 млн. средств, вложенных в одну компанию.

При этом 50%-75% всех расходов компании в обязательном порядке идет на НИОКР в самом Израиле, а инвестор в лице бизнес-ангела сохраняет свою долю к компании на весь срок действия налогового изъятия.

 

Программы стимулирования венчурных фондов

 

Подобные программы (R&D Fund), финансирующие до 50% затрат на НИОКР тех компаний, чей ежегодный доход не превышал $100 млн., были разработаны государственными и полугосударственными фондами.

 

Кроме того, в действии и такие программы господдержки, как запущенная к концу 2010 года The Safety Net program, предоставляющая своим участникам 25-ти процентную гарантию на риски.

 

Государственная поддержка венчурных фондов

 

В 2017 году Министерство финансов Израиля провело тендер на государственную поддержку венчурным фондам.

В результате четыре фонда-победителя получили защиту от убытков на сумму до $14 млн. плюс кредитные гарантии государства до $28 млн. вместе с листингом – включением ценных бумаг фонда в список Тель-Авивской фондовой биржи. С соблюдением условий инвестирования фондами не менее $113 млн. или 30% в технологические израильские стартапы на их ранней стадии развития.

 

Весьма эффективна и действующая модель государственного фонда, дающего инвестиции при условии наличия нескольких частных инвесторов.

При этом у проектов есть право экзита (выхода). Разумеется, не безвозмездно.

В том случае, если проект хочет изменить израильскую «прописку» на какую-либо иную, он обязан возместить фонду потери в определенной сумме. Например, в три раза превышающей сумму инвестиций.

 

Подобные меры позволили поддержать внутренние инвестиции на стабильном уровне, однако, к сожалению, не смогли добиться значительного роста их доли в объеме всех привлекаемых капиталовложений.

 

Окно возможностей венчурных фондов

 

Сегодня на израильском стартап-рынке сфокусированы десятки венчурных фондов. Главным образом, это фонды, ориентированные на сектор В2В-решений.

Устойчивый спрос существует и на нишевые фонды в таких исторически мощных сегментах стартап-индустрии Израиля, как кибербезопасность.

 

Вполне закономерно появившаяся, ввиду небольшой доли израильских VC в общем инвестиционном объеме, плеяда новых фондов, в большинстве своем представлена опытными и сведущими игроками венчурной индустрии.

 

Стоит отметить и тот факт, что венчурные инвестиции все увереннее покидают статус «непонятных», трансформируясь в традиционные. А в качестве игроков все чаще выступают суверенные фонды, хедж-фонды, инвест-банки,

 

При этом, если имеет место рост числа инвестиций на поздних стадиях, то на ранних этапах процесс идет в обратную стороны – количество сделок стагнирует.

 

А значит, учитывая, что инвестиционный капитал в основном вливается в фонды поздних стадий, можно говорить о том, что на израильской стартап-платформе открыто окно возможностей для ранних стадий инвестирования.